惡性通貨膨脹

Dalvm

在經濟學上，惡性通貨膨脹是一種不能控制的通貨膨脹，在物價很快地上漲的情況下，就使貨幣失去價值。惡性通貨膨脹沒有一個普遍公認的標準界定。一般界定為每月通貨膨脹50%或更多，但很多時在寬鬆上使用的比率會更低。多數的經濟學家認為的定義為「一個沒有任何平衡趨勢的通貨膨脹循環」。當越來越多的通膨現象隨著週期反覆發生會產生惡性循環。有關惡性通膨的肇因雖有很多爭議，可是當貨幣供給有異常的增加或錢幣大幅的貶值，且常與戰爭（或戰後）、經濟蕭條、及政治或社會動盪聯繫在一起時，惡性通膨便日益明顯。

惡性通貨膨脹定義
1956年，Philip Cagan撰寫的Monetary Dynamics of Hyperinflation，一般被視為最早研究惡性通膨的書目，他當時把每月50%以上的通膨，稱為「惡性通膨」，又或「超通膨」。現時國際會計標準29指惡性通膨具有四項特徵：

公眾不願持有現金，寧可把金錢投放在外國貨幣或非貨幣資產。
公眾利用外國貨幣，結算自己本國貨幣的資產。
信貸是按借款期內的消費力損耗計算，即使該時期不長久。
利率、工資、物價與物價指數掛鉤，而3年累積通膨在100%以上。

在日常生活中，公眾輕易感受得到惡性通膨的影響。在一些知名例子中，德國在1920年代初的物價，曾在每49小時增加一倍；1940年代初的希臘被德國佔領時，物價每28小時上升一倍；匈牙利戰後曾每15小時增加一倍。這種極端例子一般在戰事發生，即使近數十年亦時有出現。1993年10月至1994年1月，南斯拉夫每月的通膨就高達百分之3億1300萬；烏克蘭、秘魯、墨西哥、阿根廷、巴西等，亦在1980或90年代面對嚴重通膨。最近期例子為辛巴威。

Dalvm

產生原因編輯
一、西方學者認為，所有惡性通貨膨脹的共同特徵
惡性通貨膨脹
惡性通貨膨脹
之一是貨幣供給的大量增加，這是由於政府需要為其巨額預算赤字融資。隨著貨幣供給的大量增加，通貨膨脹就會迅速發展。高通貨膨脹引起稅收實際價值的迅速下跌，這反過來又增加了赤字。通貨膨脹導致預算赤字的增加主要通過兩條渠道。其一是稅收體制，主要體現在稅收的計算和納付上的滯後。其二是名義利率的效應。預算赤字包括對國債的付息。由於當通貨膨脹率上升時名義利率也趨於上升，所以一般而言，更高的通貨膨脹增加了政府的名義利息，從而增加了赤字。
二、西方學者認為，預算赤字與通貨膨脹之間具有一種雙向的互動關係。通過迫使政府為赤字融資而發行鈔票，巨額預算赤字可以導致快速的通貨膨脹。高通貨膨脹反過來又增加了赤字。如果必須以貨幣手段融資的赤字非常之大，則因此而發生的通貨膨脹會發展為惡性通貨膨脹。根據歷史上一些事例所提供的證據，持續的以貨幣融資的赤字為GDP的10%—12%，就足以引發惡性通貨膨脹。

Dalvm

應對措施編輯
制止惡性通貨膨脹需要一系列的特別的政策組合，涉及匯率、公共預算、
CPI曲線圖
CPI曲線圖
貨幣供給以及某些情況下對工資和物價的直接措施。在惡性通貨膨脹的經濟中，經常是一種對物價的直接措施。在惡性通貨膨脹的經濟中，經常是一種新貨幣被引入以取代舊貨幣，稅制也會改革。
一、制止惡性通貨膨脹最根本的一步被認為是解決預算問題。美國經濟學家薩金特指出，只有當預算政策發生了根本改變時，惡性通貨膨脹才會結束，而這一改變既包括改變赤字規模，也包括改變其融資方式。
二、除了常規的運用財政政策來穩定經濟之外，針對惡性通貨膨脹，一些西方學者還提出了所謂異端穩定計劃，這是指在貨幣、財政措施之外，還對工資和物價進行直接干預。據說這樣做的好處是既可以製止通貨膨脹慣性，又可以改變人們的通貨膨脹預期，提高人們對計劃的信心。但另一方面異端計劃也存在一些缺點。首先，如果通貨膨脹慣性很小，則其不久就會停止，工資和物價控制可能就是多餘；其次，物價控制往往只能在一小部分商品範圍內推行，缺乏管理的可行性會使許多控制失效；再次，控制會使經濟中相對價格變得僵硬，由此造成一些商品和勞務的短缺。

Dalvm

啟示編輯
西方學者從惡性通貨膨脹中也得到許多啟示，對預防其發生和扭
惡性通貨膨脹報導
惡性通貨膨脹報導
轉其影響有很多藉鑑效益。
一、嚴格的預算調節對於穩定的經濟是絕對必要的。
二、單是工資和物價控制不足以遏制通貨膨脹。
三、常規的穩定政策之外再輔之以工資和物價控制的方法是否能增加政策效果，尚無明確答案。